著名經濟學家林采宜曾多次就中小企業融資問題發表觀點。她指出，雖然LPR（貸款市場報價利率）改革是利率市場化的重要一步，旨在疏通貨幣政策傳導機制，降低實體經濟融資成本，但其對緩解中小企業“融資難、融資貴”問題的直接作用可能是有限的，需要更系統性的配套改革。

LPR改革的初衷是通過將銀行貸款利率與公開市場操作利率（如MLF）更緊密地掛鉤，促使貸款利率隨市場資金供求變化而調整，從而降低整體融資成本。從理論上講，這有助于推動銀行向優質客戶提供更低利率的貸款。中小企業融資困境的核心癥結并不完全在于基準利率的高低。

林采宜分析認為，中小企業“融資貴”的背后，更深層次的原因是“融資難”。銀行等金融機構在向中小企業放貸時，主要面臨兩大障礙：

1. 信息不對稱與風險評估成本高：中小企業普遍存在財務信息不透明、缺乏有效抵押物、經營波動大等特點。銀行對其進行信用評估和風險定價的成本遠高于大型企業。即使LPR下行帶動整體利率環境寬松，銀行出于風險控制和成本收益考慮，仍可能對中小企業要求較高的風險溢價，或干脆“惜貸”。這導致利率的“雙軌制”現象——大企業能享受接近LPR的優惠利率，而中小企業的實際融資成本仍居高不下。

1. 風險分擔與擔保機制缺失：我國針對中小企業的政策性擔保體系尚不完善，銀行承擔了絕大部分信貸風險。在風險厭惡的驅動下，銀行自然更傾向于將信貸資源投向風險更低的大型國有企業或政府項目。LPR改革本身并未改變銀行的風險偏好和信貸投放結構。

因此，林采宜強調，要真正破解中小企業融資困境，不能僅僅依賴LPR等價格工具，而需要多管齊下，進行結構性改革：

• 深化金融供給側改革：大力發展多層次資本市場，拓寬中小企業的直接融資渠道（如科創板、新三板、私募股權等），減少對間接融資的過度依賴。
• 完善信用基礎設施：利用大數據、區塊鏈等技術，建立健全覆蓋全社會的信用信息體系，降低銀行獲取中小企業信用信息的成本，緩解信息不對稱。
• 健全風險分擔機制：強化政府性融資擔保機構的作用，建立有效的風險補償基金，分散和緩釋銀行承擔的信貸風險，提升銀行服務中小企業的意愿。
• 發展中小金融機構：鼓勵扎根地方、深耕本地市場的中小銀行、民營銀行發展，它們與中小企業“門當戶對”，在信息獲取和服務靈活性上更具優勢。

林采宜的觀點表明，LPR改革是改善融資環境的重要基礎性工作，有助于營造一個更市場化的利率環境。但中小企業融資問題的解決，最終取決于能否構建一個與之風險特征和融資需求相匹配的金融生態系統。這需要超越利率層面的、更深層次的制度建設和市場培育。